王興が海外の新たな戦場に進出する一方で、美団の中国本拠地は新たな競争相手に直面していた。 10月9日、美団の海外プラットフォーム「Keeta」がサウジアラビアのリヤドでローンチされました。これは、2023年5月の香港、2024年9月のサウジアラビアのアルカイダに続き、Keetaがローンチされた海外3都市目となります。 4月にブルームバーグが美団の計画を報じていたことから、キータがサウジアラビアのリヤドに上陸したことは驚くべきことではない。さらに、美団は2月に大規模な組織再編を行い、海外展開への道を切り開いた。実店舗、デリバリー、そして2つの主要プラットフォーム事業を王普忠に委ね、王興はドローン事業と海外事業を自ら率いることになった。 2023年のDouyinの破壊的インパクトの後、MeituanとDouyinは徐々に現地のサービス分野において相対的に差別化された地位を確立し、Meituanの株価は今年の底値から回復しました。Keetaがサウジアラビアのリヤドで正式にサービスを開始したことで、王興氏が率いるMeituanの海外事業は活況を呈しています。 しかし、この重要な局面において、美団の本拠地であり、中核事業であるフードデリバリーである中華圏において、新たな課題が浮上した。JD.comの即時デリバリーサービスとDouyinの時間制デリバリーサービスが相まって、王普忠のタイトル防衛は、海外事業拡大を目指す王興にとって本当に安心材料となるのだろうか？この物語は、一杯のコーヒーから始まる。 01 JD.comの即時配達：一杯のコーヒーから始まる質的変化5月、JD.comは「Hourly Delivery」サービスを「Flash Delivery」に改名しました。しかし、Hourly DeliveryであれFlash Deliveryであれ、当時の世論はJD.comが依然としてインスタントリテールのコンセプトに基づいて運営されており、せいぜいタイムリーさをさらに向上させた程度だと捉えていました。 ビジネスモデルの観点から見ると、インスタントリテールはスーパーマーケット自営モデルとプラットフォームモデルに大別されます。しかし、この2つのモデルを支える配送能力という点では、自社配送サービスを独占的に管理している一部のスーパーマーケット自営モデル（盒馬やサムズクラブなど）と比較すると、プラットフォームモデルでは美団のみが自社配送サービスを比較的強く独占しています。他のプラットフォームモデルの配送能力は比較的オープンです。例えば、JD.comは大達配送を利用し、Douyinの市内配送はサードパーティの配送サービスである順達速達を利用し、タオバオの時間配送サービスは7月にEle.meと緊密な協力関係を築きました。タオバオとEle.meはどちらもアリババ傘下ですが、最終的には異なるプラットフォームのビジネスです。 2022年、Ele.meはミニプログラムを通じてDouyinと提携しました。さらに、Douyinはサードパーティの配送サービスプロバイダーとしてDadaも利用しています。これは、Douyin、JD.com、Taobaoにとって、動員できる基本的な配送能力はもはやコアな競争優位性ではなく、必要不可欠な基本サービスに過ぎないことを意味します。 JD.comが既存の生鮮食品、スーパーマーケット、日用消費財分野でDouyinやTmallと競争を続ける限り、その優位性は明らかではない。結局のところ、Meituanは自社の大規模な配達員チームと高い加盟店浸透率を誇り、食品配達分野だけでなく、より広範なインスタントリテール分野でも大きな市場シェアを獲得している。そのため、JD.comが5月に「時間配達」を一見高速に見える「フラッシュ配達」に変更したにもかかわらず、当時の議論はJD.comがインスタントリテール業界にどのような変化をもたらすかに集中し、Meituanへの影響についてはほとんど言及されていなかった。 しかし、JD.com が Luckin Coffee を 9.9 元で自宅まで配達するサービスを開始したことで、すべてが劇的に変化しました。 JD.comがLuckin Coffeeを9.9元で自宅まで配達するという話は、5月の公式発表に遡ります。しかし、当時はユーザーの間で大きな反響がなかったため、JD.comがMeituanに及ぼす影響について世論が議論し始めたのは、数ヶ月後のことでした。 結局のところ、ラッキンコーヒーの公式アプリやミニプログラムでさえ、9.9元の宅配サービスを提供することはできません。そして現在、ラッキンコーヒーだけでなく、長年のライバルであるKudiも、8.8元というさらにお得な価格で宅配を提供しており、プラットフォームクーポンが追加されている場合もあります。JD.comがこれらのブランドの配送費用を負担することで市場を拡大し、ブランド認知度を高めていることは明らかであり、この手法は間違いなく効果的です。さらに、BaWang ChaJi、Nova、Burger Kingといった他のチェーンレストランブランドも加えると、無料配達サービスを利用して消費者の新たな認知を獲得し、JD.comへのトラフィックを増やすことは価値があります。 生鮮食品や日用消費財から、コーヒー、ミルクティー、ハンバーガーといった即席食品へと事業を拡大した美団は、消費者の心の中で実質的にフードデリバリーの領域に足を踏み入れました。美団はフードデリバリー事業を活用して、他のオンデマンドサービスのコンバージョン率を高めています。フードデリバリーは即席食品を扱うため、配送能力に対する要求は非常に高くなります。フードデリバリーに対応できる配送能力はインスタントリテールにも対応できますが、インスタントリテールに対応できる配送能力はフードデリバリーには適さない可能性があります。JD.comにおけるお茶やファストフードのデリバリーの普及は、美団にとって決して良い兆候ではありません。 今後、9.9というブランドが強力になりすぎるのか、あるいはJD.comが9.9宅配を長期的なトラフィックソースにするつもりなのかについては、まだしばらく観察する必要がある。 02 JD.com と Douyin はインスタント リテールに対して異なるアプローチを採用しています。これまで、JD.comやTaobaoがどんな動きを見せようとも、フードデリバリーに参入しない限り、これらの企業がMeituanのコアビジネスを脅かすとは誰も考えていなかった。Douyinが昨年、フードデリバリーを大々的に展開し、店内飲食や旅行といった地域密着型の生活サービスと組み合わせたことで、人々はDouyinがMeituanのコアビジネスを攻めていると確信したのだ。 しかし、冒頭で述べたように、2023年以降、美団と抖音は現地のサービス分野において徐々に相対的に差別化された地位を確立し、美団の株価は今年に入って最低水準から回復しました。この時期、JD.comは静かに抖音の地位を奪い、「美団の中核を攻撃する」という言説の次の担い手となりました。 現在、JD.com はお茶とファーストフードの配達事業において、Douyin (TikTok) が以前に試みたよりも良い成果を上げているようです。 最も明らかな利点は、JD.com の「フードデリバリー」の位置付けが、Douyin のフードデリバリーサービスよりもフードデリバリーユーザーの考え方に合致している点です。 結局のところ、JD.comは「フードデリバリー」市場への参入を公に表明したことは一度もありません。しかし、9.9元のデリバリーサービスのおかげで、ユーザーはJD.comプラットフォーム上で自発的に食べ物を注文するようになりました。こうしたコストパフォーマンスの高いファストフードの選択肢を活用して、より広範なインスタントリテール事業に参入するというアイデアは、非常に独創的なビジネスロジックです。Meituanの最大のトラフィックソースが低価格の業務用ミールであることは周知の事実です。 対照的に、Douyinの以前のフードデリバリーサービスは、主に高額なグループ向け食事をターゲットとしており、これはDouyinの実店舗における高い浸透率と一致しています。しかし、これはフードデリバリーを注文するほとんどのユーザーの主な動機、つまり利便性、スピード、一人前ずつの食事、そして高い費用対効果を満たしていませんでした。おそらくこのため、昨年6月、DouyinはフードデリバリーのGMV目標1,000億人民元を放棄したとの噂がありましたが、フードデリバリー事業自体は放棄しませんでした。 さらに、New Stanceの以前の記事で述べたように、Douyinの食品配達事業における自社のポジショニングは常にやや「揺れ動いている」ように思われた。 2024年4月、Douyinのフードデリバリーサービスは、Douyinのローカルサービス事業からEコマース事業へと移行されました。そして8月には、DouyinのフードデリバリーサービスがDouyinのローカルサービス事業に戻ったというニュースが報じられました。一方、JD.comは、店舗でのグループ購入への進出意欲には一見動じていないように見えましたが、さらに強い決意を固めているように見えました。 当時、ニュースタンスは、Eコマースとローカルサービス間のこの揺らぎは、Douyinが食品デリバリーと店舗での共同購入を組み合わせ、Eコマースの論理からスーパーマーケット事業への参入も試みていることが原因ではないかと推測していました。Douyin Eコマースの副社長である穆青氏は以前、「プラットフォームのサービスと物流の迅速性は、特定のユーザーのニーズを満たすことができ、既存のプラットフォームと加盟店を効果的に補完することができます」と述べています。 DouyinのEコマース事業に属する「モール」セクションをクリックすると、時間単位の配達とDouyinスーパーマーケットの両方がメインメニューバーに表示されていることがわかります。一方、フードデリバリー機能は、ローカルサービスカテゴリー内のグループ購入セクションにあります。フードデリバリーとスーパーマーケットのインスタントリテールがこのように分離されているため、Douyinのフードデリバリーサービスは、スーパーマーケットの時間単位の配達サービスでコンバージョンをほとんど生み出すことができません。 もう一つの要因としては、JD Logistics のブランドイメージが間接的に JD のインスタント小売業務を促進しているが、Douyin 自体にはこのような物流ブランド認知度がないことが考えられる。 前述のように、Douyin と JD.com はどちらも Dada Delivery を使用していますが、JD.com は JD Daojia と Dada Delivery を統合しているのに対し、Douyin は Shunda Flash などのサードパーティ サービスに依存しています。 ダダは2020年にナスダックに上場したと報じられています。フードデリバリーを起点とし、インスタントリテール分野で初の上場企業とされています。株主にはJD.com、ウォルマート、セコイア・チャイナなどが含まれています。JD.comは今年9月、ウォルマートが保有するダダの株式買収を完了し、JD.comが60%以上の支配株を取得しました。一方、FlashExも10月4日にナスダックに上場しましたが、10月11日（米国東部時間）時点で株価は既に初値の4分の3に下落しています。一方、ダダの株価は公開価格の約10分の1となっています。 JD.comやDouyinのインスタント小売モデルが成功すれば、これらのサードパーティ配送サービス企業の株価も恩恵を受けるだろう。 03 王普忠がタイトルを守り、王興が自由に飛ぶ。冒頭でも述べたように、王興は現在、海外事業とドローンに注力しており、店舗や宅配サービスなどの国内事業、そして2大プラットフォームは王普中が担当している。 王普忠社長就任以来、美団は「品好飯」（フードデリバリープラットフォーム）と「神慧全」（会員制プログラム）に注力してきました。今年第2四半期の利益率も前年比6.8ポイント上昇し、ピーク時の注文件数は9,800万件に達しました。7月には「インスタントピックアップ」を提唱し、店舗と宅配の融合を図り、美団の事業統合をさらに強化しました。 対照的に、JD.comは同一都市での配送事業を自社とDada Deliveryの両方に賭けている。情報筋によると、JD.comはDadaの配達員をさらに募集しており、ユーザーがJD.comの即時配送ページにアクセスすると、抽選でDada Expressのクーポンをプレゼントする予定だという。 現在、JD.comの即配サービスを頻繁に利用している別のユーザーは、「JD.com自身の配送ではこれまで何も問題は起きていませんが、一度、即配アプリでDadaが配送するはずの店舗を誤って選択してしまい、荷物が紛失してしまいました。しかし、プラットフォーム側から返金してもらえました」と語っています。これはあくまでも個別事例であり一般化はできませんが、この一件から、JD.comとDadaの連携が新たな調整段階に入っていることが読み取れます。 したがって、Meituan は JD.com がもたらす課題に対して過度に疑念を抱く必要はない。 著者 | XX 編集者 | 王偉 この記事は【新スタンス】の著者、WeChat公式アカウント【新スタンスPro】が雲英派に正式に掲載したオリジナル記事です。無断転載を禁じます。 表紙画像はUnsplashからのもので、CC0ライセンスです。 |
