近年、ヘマは新たな小売分野を開拓し、積極的に事業戦略を調整しています。サムズクラブの模倣ではなく、より独自のビジネスモデルの構築に注力しています。

サムは成績が良くなく、「授業料」を払わなければなりません。

積極的に事業再編を進めているヘマは、最新の利益データで明るい兆しを見せています。より焦点を絞った事業戦略は、ヘマがサムズクラブを模倣するのではなく、独自の存在を目指していることを示しています。

1. ヘマはもはやサムズクラブの中国版になりたくない。

新しい小売コンセプトをめぐる熱狂がかなり冷める中、市場はHemaに関するニュースに動揺している。

新製品戦略財務によると、LatePostは8月7日、6月に行われたHema全社員会議で、Hemaの新CEOであるYan Xiaolei氏が「Hemaは売却されない」と明言したと報じた。

アリババは新世代の経営陣を任命して以来、戦略調整期に入っており、昨年11月、アリババグループは盒馬の上場を延期すると発表した。

それ以来、市場では、アリババが、これまで何度も売却の噂が流れてきた盒馬、サンアート・リテール、インタイムなど、非中核事業を段階的に売却するという噂が絶えなかった。

外部の視点から見ると、ヘマの将来は不確実で方向性も不明瞭であり、内部の不安定さを示唆しているようです。

メディアの報道によると、ヤン・シャオレイは最近、ヘマの社内演説で少なくとも4回、「ヘマは売却されない」と述べたという。これはヘマの従業員を安心させるためのものと思われるが、メディアで報じられたこのニュースは、間違いなく対外的に「ヘマはアリババに見捨てられていない」という肯定的なシグナルを送った。

メディアのインタビューで、あるベテラン社員は昨年末、会社がいつ売却されるのか、いつ解雇されるのか分からなかったと語った。今では事業が徐々に安定し、積極的な成長を控えるという新たな常態を受け入れ始めていると感じているという。

注目すべきは、Hemaの収益性が改善傾向にあることです。報道によると、Hemaは今年3月から6月のオフシーズンに初めて黒字を達成しました。Hemaが連続して黒字を達成したのは、2022年第4四半期と2023年第1四半期が最後です。

これまで市場では、アリババが当初の計画通り盒馬の上場を加速させるとみられており、盒馬が2023年後半に上場する準備を進めているとの報道もあったが、予定通りには進まなかった。

2023年、小売業界全体で価格競争と値引き競争が激化する中、盒馬（フーマ）もこれに追随し、「割引を軸とした改革」に着手しました。しかし、まさにこれが外部関係者を困惑させたのです。品質を最優先する盒馬は、倉庫型会員制スーパーマーケットはサムズクラブに匹敵すると主張し、昨年は新規会員の受付を一時停止しました。この割引戦略は、既に業績悪化の圧力にさらされていた盒馬をさらに損失に追い込みました。

しかし、最新情報によると、盒馬は閑散期に4ヶ月連続で黒字を計上しており、収益性が徐々に向上していることを示しています。一部の市場アナリストは、盒馬が長期的かつ安定した収益性を達成する可能性を秘めていると考えています。

盒馬は、これまでの積極的な開発戦略と比較して、現在の目標は収益性の正常化です。ヤン・シャオレイはまた、3年後に盒馬の年間流通総額を1,000億元にするという目標を設定しており、これは2023年比で69%の増加となります。

さらに注目すべきは、Hemaが事業の焦点を見直し、Hema FreshとHema NBを今後の主力事業に据えたことです。これは、HemaがSam's Clubのビジネスモデルを模倣しなくなることを意味します。もっと率直に言えば、HemaはもはやSam's Clubの中国版になりたくないのです。

第二に、サムは成績が良くないので「授業料」を払わなければなりません。

近年の中国の小売業界は活況と賑やかな市場の間で際立った対照を見せ、強い印象を残している。

厳しい現実は、伝統的なチェーンのスーパーマーケットやハイパーマーケットが大きな敗北を喫しているということです。

ウォルマート、カルフール、そして華潤先鋒に至るまで、各社は次々と店舗を閉鎖し、閉鎖の波を引き起こしている。聯商網の統計によると、今年上半期には全国で少なくとも131のスーパーマーケットとハイパーマーケットが閉鎖された。

この急成長の原動力となっているのは、倉庫型会員制スーパーマーケットの爆発的な成長です。中でもサムズクラブは最も急速な成長を遂げており、現在、中国全土24都市に約50店舗を展開しています。サムズクラブの長年のライバルであるコストコも、中国市場での事業拡大を加速させています。

不完全な統計によると、国内市場には少なくとも11の倉庫型会員制スーパーマーケットブランドがあり、店舗数は160を超えている。

中国国内の数ある倉庫型クラブブランドの中で、最も代表的なのが盒馬傘下の倉庫型クラブ「盒馬X会員店」です。

2020年10月、上海に初のHema X会員店がオープンし、Hema倉庫型会員制スーパーマーケットへの熱狂が巻き起こりました。Hema倉庫型会員制スーパーマーケットの発展速度は市場の予想をはるかに上回っています。

例えば、2022年にHema X会員店の売上高は前年比247％増加し、平均注文額は前年比約30％増加し、粗利益率は14％に達しました。

盒馬X会員店はかつて、サムズクラブに挑戦できる中国国内の倉庫型会員制スーパーマーケットブランドとして市場から注目されていました。盒馬X会員店とサムズクラブは、ケーキ一つを巡って「喧嘩」を繰り広げるほど熾烈な争いを繰り広げ、2023年には価格競争にまで発展しました。多くの市場では、盒馬X会員店が中国版サムズクラブになるという見方さえあります。

2023年12月時点のデータによると、Hema X Member Storeは国内市場に10店舗を展開している。少なくとも店舗数で言えば、Hemaは依然としてSam's Clubに劣っている。

興味深いことに、Hemaが昨年割引戦略を実施して以来、Hema X加盟店の発展は大幅に鈍化しており、これはHemaの継続的な市場戦略調整によるものです。

報道によると、建国路の盒馬X加盟店は、わずか7ヶ月の営業を経て今年5月31日に閉店した。従業員は記者団に対し、閉店の主な理由は客足が不足し、利益が出ずに損失を出したことだと語った。

ヘマは店舗閉鎖の理由について公式に回答していないものの、倉庫型会員制店舗のすべてが利益を上げているわけではないことが分かります。サムズクラブは習得が容易ではなく、自ら「授業料」を支払わなければなりません。

倉庫型会員制スーパーマーケットは強いブランド効果を持っています。サムズクラブとコストコを例に挙げてみましょう。これら2つの世界的な倉庫型会員制スーパーマーケットの巨大企業は、強力なグローバル調達力とサプライチェーン能力を背景にしています。

さらに重要なのは、サムズクラブのような倉庫型会員制スーパーマーケットは、1店舗で広大な市場をカバーし、リーチも広いことです。例えば、深センには現在4店舗のサムズクラブがあり、周辺地域の様々な地域をカバーしています。多くの都市では、サムズクラブは1、2店舗あれば十分です。

これは、倉庫型会員制スーパーマーケットが多ければ多いほど良い、高品質であればあるほど良い、という1つの点を端的に示しています。

中国国内の倉庫型スーパーマーケットの多くは、サムズクラブのスタイルを模倣しながらも、その本質を捉えきれていないハイブリッドな形態をとっています。もちろん、盒馬X会員制店は中国で優れた倉庫型会員制スーパーマーケットの一つと考えられています。

第三に、ヘマはヘマそのものでなければなりません。

アリババの新たな小売業の中核ブランドの一つとして、盒馬は多くの模索と試みを行っており、多くの新たな業態を打ち出している。

現在、HemaはHema FreshとHema Notebookを主要開発分野として事業に注力しています。Hemaは、事業製品のバランス調整とエコシステムの最適化に積極的に取り組んでいることは明らかです。

ヤン・シャオレイ氏は、盒馬生鮮店は全体的に利益率が高く、複数回のモデル反復を経て、ユーザーは盒馬を生鮮店として最も強く認識しているため、下位市場で急速に拡大する可能性が高いと述べた。

閻小雷氏の発言は対外的に明確なシグナルを発している。盒馬X加盟店の発展優先順位は盒馬鮮生店の次に置かなければならない。

盒馬鮮生店舗は、初期投資、長期的な運営コスト、市場における試行錯誤、損失軽減など、あらゆる面で運営コストを大幅に削減しています。さらに、盒馬鮮生店舗は明確な市場カバレッジと一定の再購入率を誇ります。

ヘマX加盟店の規模はヘマフレッシュストアよりもはるかに大きく、それに伴う投資とコストもはるかに高くなります。地域内にサムズクラブやコストコがある場合、ヘマX加盟店の優位性はそれほど大きくありません。

もちろん、これは盒馬が倉庫型会員制スーパーマーケット事業や盒馬X会員店を放棄することを意味するものではありません。倉庫型会員制事業においては、盒馬X会員店は店舗数ではなく、収益性と持続可能な運営によって評価されることになります。

小売業は厳しいビジネスです。店舗の種類によって運営ロジックは異なり、表面的に見えるほど単純で華やかなものではありません。

市場カバレッジと発展速度の観点から見ると、盒馬鮮生店は明らかに盒馬の優先事業プロジェクトであり、市場適応力も強い。一線都市、二線都市、三線都市、四線都市、さらには購買力のある県級都市やその他の下位市場であっても、盒馬鮮生は発展を加速させることができるはずだ。

伝統的なスーパーマーケットの時代からコミュニティスーパーマーケットの時代、そして倉庫型会員制スーパーマーケットの時代まで、小売業のビジネスモデルは絶えず更新と反復を繰り返しており、すべての小売ブランドは時代とともに前進しています。

河南省許昌市を本拠地とする龐東来は、過去2年間で小売業界の新星となり、新たなベンチマークとなりました。特に、龐東来は永輝スーパーマーケットなどの伝統的なスーパーマーケットブランドを再構築し、新たな外観、新たな発想、新たなマーケティングモデル、新たな商品カテゴリーとレイアウトを導入することで、良好な成果を上げています。

Pang Donglai の成功は、中国の小売業者も独自のブランドを構築できることを示しています。そして、Pang Donglai の成功の鍵は、常に自らを改善するという取り組みにあります。

中国の小売市場は、国内外を問わず、あらゆる規模の小売ブランドを受け入れるのに十分な規模を誇ります。サムズクラブやコストコだけでなく、盒馬（フーマ）や、龐東来（パン・ドンライ）のような多くの市場プレーヤーも受け入れることができます。

小売ブランドは、盲目的に追随したり模倣したりするのではなく、業界の発展を促進するために互いに学び合い、競争するべきです。最も重要なのは、自分らしくあることです。

ヘマの最新の事業戦略調整から判断すると、ヘマはサムズクラブの模倣の道を放棄したようだ。ヘマは自らのあり方を貫き、発展の過程で絶えず探求を続け、独自のヘマとなり、より良い存在へと進化していくべきだ。

著者：呉文武。本記事​​は、「新製品戦略と財務展望」の著者（WeChat公式アカウント「新製品戦略と財務」）によるYunyingpaiオリジナル／公式発表です。無断転載は禁止されています。

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